光大证券发布接洽答复称，保管快手-W（01024）“买入”评级，磋议24Q3利润端超预期，小幅上调2024年经诊治净利润预测至176亿元（相对前次预测+1.9%）。公司生态系统仍健康，国外&腹地生存等业务具备增长后劲，目标价60.3港元不变。快手科技24Q3完了总收入311亿元东说念主民币，同比+11.4%（vs一致预期yoy+11.1%）；经诊治净利润39.5亿元东说念主民币，小幅超预期（vs一致预期39.1亿元）。

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答复中称，公司DAU增长优于预期，大模子积攒有望取得考证：1）24Q3平均DAU和MAU永别为4.08亿以及7.1亿（yoy+5.4%/+4.3%）。2）用户限制抓续彭胀的同期完了用户高质料增长和本色升级。流量端在高位保抓增长，24Q3快手每DAU日均使用时长达132.2分钟（yoy+1.8%），社区互动进步用户留存。3）大模子利用抓续长远。最新的可灵AI1.5版块完了全方向进步，明晰度达到1080p；快手搜索月活跃用户超5亿，单日搜索次数峰值超8亿。

交易化方面，外轮回告白动能抓续开释，电商增速相宜预期：1）在线营销：快手24Q3外轮回营销就业涨势随AI器具赋能进步进一步放大，短剧等利用内告白扩大消用度户限制。该行展望后续外轮回仍为主要运转，内轮回作陪电商GMV进步庄重增长。2）电商：电商收入幽静增长，GMV增长相宜预期。24Q3快手电商GMV达3342亿元，同比+15%，泛货架电商GMV

24Q3超大盘增长，占总GMV的27%。3）直播打赏：工作化、机构化的趋势进一步加强，24Q3末签约公会机构数目yoy+超40%，签约公会主播数目yoy+超60%

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